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责任编辑：陶然券商中国近几个月来股市的下跌态势，将股权质押风险再次放大。日前，有“中国版ZARA”之称的A+H股上市公司拉夏贝尔实际控制人陷入股权质押爆仓危机，其背后的质权人海通证券或要受违约事件影响；8月12日，中信建投证券披露了3起股票质押回购业务的涉诉情况，涉及本金合计超过2.34亿元，近两月来中信建投披露的相关涉诉本金已达4.18亿元。

3月27日，停牌超过1000天的九鼎集团复牌，从3.42元/股的收盘价看，九鼎集团对应总市值为513亿元，较停牌时期的千亿市值“腰斩”。此前的3月23日晚，九鼎集团披露，收到证监会《调查通知书》。公告中，九鼎集团没有披露被调查的具体原因。4月26日，因信息披露违规，九鼎集团时任董事长吴刚、董事会秘书王亮被全国股转公司出具警示函。

翻阅新开源近年年报可知，公司从传统精细化工领域向精准医疗转型，源于公司自2015年开始对武汉呵尔、上海晶能、长沙三济三家子公司进行并购，切入肿瘤早期诊断、基因测序及分子诊断等具有广阔发展前景的医疗服务领域，公司在精准医疗领域业务营收占比也由2015年中报从零开始，逐年增加至2018年中报的42.42%。

记者：为什么中国没有产生像高通那样通过知识产权授权模式进行发展的企业？深圳有一些企业，他们有自己的知识产权，由于遭遇知识产权官司和国外公司的围堵，他们没有办法，只好向产业链的下游下沉。想问您，中国知识产权体系应该要怎么调整？任正非：如果我们把知识产权当成物权，可能国家的科技创新发展会更加好一点。就是知识产权法若是物权法的一部分，侵犯知识产权就是侵犯物权，这样的环境有利于原创发明。没有原创发明，哪有未来的“高通”呢？我们应该认识到，知识产权保护是有利于国家长远发展的，而不是西方拿来卡我们的借口。因此，我们国家首先要不支持假货、不支持山寨，而是要支持原创、保护原创。有可能今天经济发展速度会慢一些，但质量就会更好一些，就会出现越来越有竞争力的公司。

（CIS）责任编辑：马秋菊 SF186第一部分 产业评述TA：本周PTA合约1905止跌企稳，累计减仓10.7万手至94.6万手，涨1.06%收于6460元。节后的PTA现货市场，由于季节性的库存压力影响，基差快速走弱，成交重心逐步下降。装置方面，华彬石化140万吨PTA装置推迟重启计划至3月初。恒力石化原计划1月检修的3号线220万吨/年PTA装置延迟至3月份检修，检修时间大概为15天。宁波逸盛四期220万吨因装置故障降负运行。珠海BP120万吨左右计划四月停车检修15天左右。嘉兴石化220万吨计划三四月停车检修。PTA加工费节后跌至盈亏平衡点附近。PTA供应看，1月份预期小幅累库存11-13万吨，2-3月将有较大幅度的累库存，整体一季度累库存较为明显。但需要注意的是，目前的PTA加工差再度回到过去1年以来的相对低位，且PX这端的新投产以及Q2的检修潮对于PTA的价格扰动因素不小，从而缓解目前的库存压力，因此不建议追空PTA，如果进一步出现回调的话，可以考虑逢低买的策略。MEG：本周MEG1906合约创出上市以来新低后有所企稳，累计增仓1.9万手至34.1万手，涨0.21%至5142收盘。节后乙二醇在高库存和高到港量的双重压力下，现货价格再创新低，甚至目前的价格已经击穿多个工艺生产的成本线。MEG华东港口库存较节前大幅增加至119万吨。。截止2月21日，国内乙二醇整体开工负荷在82.2%（国内MEG产能1070.5万吨/年）。其中煤制乙二醇开工负荷在79.59%（煤制总产能为441万吨/年）。MEG下游与PTA下游需求高度重叠同为聚酯产品，由于下游节前备货较多，下游加弹和织造原料备货库存大多平均在25-30天左右，导致节前聚酯工厂库存普遍很低，即便春节期间不销售，节后目前库存也仍旧不高，甚至多数还是偏低水平。但是接下来的一个月时间里，一方面目前下游持货较多，另一方面下游开工基本上在初十以后，而开机恢复到正常估计在正月十五左右，因此节后能否继续补货存在较大不确定性，如果没有明显利好带动，聚酯工厂的产销未来一段时间很有可能持续偏低水平，库存有望继续快速上升，后期需要关注聚酯原料端的走势以及下游后期新订单的接单情况。因此对一季度的MEG的价格走势持不乐观态度，中长期看，价差结构趋向于远月升水格局，等待市场充分博弈后的结构修复，操作上可以维持偏空思路，6-9反套继续持有。（仅供参考）

根据人民银行的要求，支付机构把客户备付金存管在商业银行的专户内。但因为客户备付金是以支付机构的名义存放在银行的，对银行来说是一笔非常可观的存款。为了争取备付金的存放，银行向支付机构支付利息。而第三方支付备付金的利息收益是支付机构舍不得放弃的蛋糕。